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大幅升息遏制本币贬值 俄央行打响卢布保卫战

参考消息网8月16日报道 据美国《华尔街日报》网站8月15日报道,俄罗斯央行召开紧急会议,提高关键利率,以阻止卢布大幅下挫,卢布暴跌使该国在乌克兰战争中不断增加的财务成本成为人们关注的焦点。

俄央行周二将该利率从8.5%上调至12%,一天前,卢布对美元汇率跌破100。卢布在周二早些时候回升到1美元兑96卢布左右,但今年的跌幅仍超过20%,是世界上表现最差的货币之一。

卢布最近的下跌表明,该国经济面临复苏性通货膨胀、制裁影响日益加大以及劳动力严重短缺等问题,不确定性不断增加。今年进口快速增长,出口放缓,加上6月瓦格纳兵变未遂后的资本外流和政治不确定性,都导致卢布在最近几周走低。

分析人士称,卢布贬值表明人们越来越认识到:战争和俄罗斯的孤立将持续下去,甚至长达数年。在这种情况下,俄经济将长期受到军事足迹扩张和西方制裁的抑制。

另据英国《经济学人》周刊网站8月14日报道,现在俄罗斯卢布的价值还不到1美分:8月14日,卢布对美元汇率跌破100。卢布价值处于自俄乌冲突以来的最低水平,它今年已成为世界上表现最差的货币之一。

通常货币暴跌是由国际投资者紧张不安或国内资本逃离所导致的。制裁和资本控制使俄罗斯与国际金融体系隔绝。因此,卢布的表现反映的不是成千上万投资者的综合观点,而是教科书式的经济模式,充当了该国出口(赚取外币)相对于进口(必须靠外币支付)的流动情况的晴雨表。

自去年12月七国集团对俄石油设置60美元的价格上限以来,出口额大幅下降。俄罗斯1月至7月以美元计算的收入比去年同期低15%,这一事实仅在一定程度上与全球油价下跌有关。随着政府继续这场战争并购买战争所需商品,进口出现了激增。今年前7个月俄经常项目顺差下降86%至250亿美元。

货币贬值提高了政府石油收入以卢布计算的价值,但也提高了进口商品成本。今年6月,俄罗斯副总理安德烈·别洛乌索夫说,在80至90卢布兑1美元的时候,卢布币值对国家的预算、出口商和进口商来说是最好的。去年,由于石油收入,卢布更加坚挺,俄罗斯政府当时乐于把这宣传为西方制裁失败的证据。这种信心现已被担忧所取代。

目前尚不清楚俄央行在短期内能做多少事情。该国受到的孤立意味着更高利率不太可能吸引“热钱”(寻求短期回报的投机性资金)。相反,关注焦点将是现在有可能逃离的俄罗斯资本。加强资本控制可能会阻止这一流动,但需要过段时间才能产生影响。

直接干预货币市场是另一个选项。俄央行已减少了外汇购买。根据预算规定,俄罗斯过去会在石油和天然气收入有盈余的情况下用卢布来购买其他货币,以积累外汇储备。8月9日,这一规定被取消。根据官方数据,8月初,俄拥有5870亿美元的外汇储备,这表明,如果俄央行愿意,它有能力支撑卢布币值。问题在于,这些外汇储备中约有3000亿美元被西方冻结。

这意味着政府需要作出选择。它可以削减开支,包括武装部队的开支,以减少进口。否则,民用经济十有八九会承受痛苦。通胀上升和利率提高将削弱俄普通民众的购买力,迫使他们减少购买外国商品。因此,俄经济的命运不会由国际金融家的判断来决定,而是由它实施的军事行动来决定。这是一种更糟糕的境地。

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